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天齐锂业130亿偿债倒计时:账面12亿 如何绝境反转?

时间:20-07-01 08:47    来源:和讯

新浪财经讯 随着下半年的到来,天齐锂业(002466,股吧)巨额债务的清偿也逐渐进入倒计时。

2018年末,天齐锂业为购买盐湖提锂巨头SQM23.77%股权,向银团新增了35亿美元的并购贷款,并计划于其后的四年时间内,分期分步偿还本息。

在2013年第一次“蛇吞象”,成功收购全球优质矿山锂资源泰利森,尝到跨越式大发展的甜头后,2018年天齐锂业再度冒险,为收购SQM部分股权上足了杠杆。

第二次“蛇吞象”之后,在全球经济下滑和突如其来的新冠疫情阴影笼罩下,等待天齐锂业的是绝境中的反转,还是进一步深陷泥淖?

130亿债务即将到期如何偿付?

2019年,由于高杠杆并购SQM股权以及主要产品碳酸锂价格一路走跌,天齐锂业一再下调业绩预期,最终全年巨亏59.83亿元。

如果说亏损的多少只是数字问题,那么巨额负债却是要实实在在拿出真金白银偿还的。

根据公司披露的信息,从目前情况看,至今年11月底,天齐锂业到期债务约19亿美元。也就是说,5个月内,天齐锂业需要偿还本息至少130亿元以上。而截至今年一季度末,公司账面货币资金合计仅12亿元,还不到清偿金额的十分之一。

针对市场最为关心的如何解决巨大偿债压力的问题,公司表示,正在积极与各合作银行沟通调整负债期限结构、放宽贷款条件等缓解公司流动性的措施,同时还与地方政府、监管机构和银行等债权金融机构沟通,防止发生“抽贷、断贷、压贷”;此外,公司也在努力推进引进境内外战略投资者、出售部分资产和股权等各类融资方式的落地,以期从根本上优化资产负债结构,提高盈利能力和现金流水平。

不过,有市场分析认为,从有息债务规模、偿债期限和公司当前业务情况看,天齐锂业出售其核心资产——泰利森锂矿,是相对最为可行的解决之道。

实际上,不久前曾传出美国化工品生产商Albemarle(雅宝化学)有意收购天齐锂业泰利森锂矿股权的消息,公司股价也一度出现大涨。

然而,随后天齐锂业的管理层被问及该传闻时表示,公司没有这方面应披露而未披露的信息,并未对其进行证实,此事不了了之。

雅宝化学是否会接盘泰利森尚不得而知。不过天齐锂业的高管公开表示,公司对于战略投资者所在的领域没有倾向性,只要融资方式或路径能够满足使公司达到合理的资产负债率、恢复健康的财务水平等要求,都会认真考虑。

言下之意,不管潜在投资者是哪个行业的,“只要给钱解决债务问题就行”。

为“止血”重要工程烂尾

一方面疲于应付即将到期的巨额债务,另一方面公司还要极力缩减开支、拼命“止血”。

2016年,天齐锂业董事会审议通过了《关于建设年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目的议案》,拟投资约3.98亿澳元(约合人民币20亿元)在西澳大利亚州奎纳纳市投资建设年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目,建设期为26个月。该项目的资金来源于向全体股东配股的募集资金。

2019年10月,在原定建设期即将过去之际,公司以严重缺乏海外工程建设管理经验和专业人才团队,项目调试方案论证不充分以及新设备、新工艺技术需不断优化调整等因素为由,将该项目的投资总额由3.98亿澳元上调至7.70亿澳元,建设期进一步延长。

今年5月,天齐锂业再次对外表示,西澳奎纳纳项目因各种原因处于暂缓调试状态,调试过程中的最后收尾工作还未完成。以目前的进度来看,该项目恢复调试的时间取决于市场环境、公司资金流动性、债务情况等因素。

海外重要在建工程超预算、超工期,甚至出现“烂尾”迹象,国内也有项目停滞不前。

新浪财经注意到,天齐锂业的措拉锂辉石矿位于四川境内,与遂宁加工基地的运输距离短,人工成本相对较低。但公司考虑到目前市场变化、资金流动性以及项目经济可行性等情况,资本投资进度放缓,暂无重启甲基卡措拉锂矿开采项目的计划,开采遥遥无期。

竞争对手动作频频 H股融资无功而返

相比公司忙于解决债务危机,作为国内最大竞争对手的赣锋锂业(002460,股吧),由于步子相对较小、包袱轻,近来动作频频。

6月28日,赣锋锂业发布公告,以自有资金3亿元,成功竞得新余高新投资有限公司持有的赣州腾远钴业新材料股份有限公司651.5万股股份。交易完成后,赣锋锂业将持有腾远钴业6.8966%的股权。

腾远钴业是我国主要钴金属加工企业之一,赣锋锂业收购腾远钴业部分股权,意在布局三元动力电池另一个重要原材料钴金属,加强战略新兴产业的投资和发展能力,实施新能源产业布局,提升竞争力和盈利能力。

此前,赣锋锂业还在香港市场成功发行上市,净筹资31.7亿港元,其中58%将用于上游锂资源的投资及收购,以及产能提供资本开支。

值得一提的是,天齐锂业也曾试图在香港二次上市进行融资,以缓和债务压力、解决燃眉之急。不过,公司H股发行相关决议和批文的有效期已过,至今未能在香港上市融资。

6月30日午间,天齐锂业再次发布股权质押公告,大股东天齐集团及其一致行动人张静将持有的合计1.1亿股公司股份分别质押给中泰证券和中信银行(601998)成都分行。累计质押股份的比例已超过80%。

需要注意的是,未来半年内,到期的质押股份数量为38969万股,对应融资余额32.45亿元;未来一年内,到期的质押股份数量为48972万股,对应融资余额39.53亿元。而下周,即将进入到公司大股东和高管此前已预披露的减持实施期。

留给天齐锂业及其大股东的时间不多了。

(责任编辑:娄在霞 HN151)

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